刚刚看完聪明人 @phtevenstrong 关于 $CAP 的视频。 我同意他认为 cUSD YT 以 11% 的收益率看起来很便宜。 一些原因： 收益稳定币通常以 FDV - TVL 比率在 25%–50% 之间交易（@PendleIntern 有一张图表） 现在，让我们假设💡： 1. $CAP 以 50% FDV/TVL 比率和 5% 空投启动，这意味着 $168M 的 FDV（可能更高）。 2. 如果总点数接近 150B，这将使 $CAP 在 $168M FDV 下的基础 APR 大约为 2.05%。 在这些假设下 👈： Pendle cUSD YT 提供 20 倍的乘数，这意味着作为 cUSD YT 持有者，你可以获得 2.05*20 = 41%。但 Pendle 上的 cUSD YT 仅为 11%。 即使保守估计，假设点数最终比预期高出 1.5–2 倍，我们仍然在看 ~20% 的 APR，甚至在考虑未来 TVL 增长之前。 所以，投资 cUSD YT 的风险/回报并不差。唯一的风险是点数稀释，因为我们还没有确切的总数。 无论如何，下面的视频应该能很好地解释。 （我的数学可能有误，所以请随时纠正我）