AMZN电话会议要点： - AI基础设施容量短缺：AWS的需求"超过我们的容量"，电力是最大的限制因素；预计供应问题将在"几个季度"内持续，尽管每季度在"芯片、数据中心和电力"上的资本支出达到314亿美元。 - 多年基础设施建设：承认建立足够的AI容量将需要"几个季度"，但预计每个季度都会有所改善；将AI视为"我们这一生中最大的技术变革"，需要持续的重投资。 - 推理经济学驱动战略：预计80-90%的AI成本将从训练转向大规模推理；将定制硅视为关键优势，因为客户将像对待CPU一样寻求更好的性价比。 - 巨大的收入机会受限：AWS的年化运行率为1230亿美元，但如果有足够的容量，"可以创造更多收入并更好地帮助客户"；生成式AI已经成为一个"年同比三位数百分比的数十亿美元业务"。