有了$FIG我们又有了另一个巨大的“POP”，凸显了现代 IPO 流程中的严重低效率。这很简单。他们拒绝匹配供需（今天发生了）。他们吹嘘不匹配——“超额认购 30 倍”。结果是预期的，也是完全有意为之的。

谁受益？投资银行的大客户（他们通过支付其他服务来回报）。他们昨晚以33美元的价格购买，今天可以以超过90美元的价格出售。很多人会这样做。我喜欢这封1999年高盛发来的电子邮件，他们明确表示这一点。这都是众所周知的。

让我们谈谈数字。4250万股以33美元的价格出售。这大约是26亿美元的“损失”。出售的股东损失了17亿美元。超过一半的出售股份来自恰如其名的“MCF礼品基金”。这个慈善机构错过了8.08亿美元。

早在 1999 年，实际承销“流行”的 SV 风险投资公司和创始人就在一些交易中获得了分配。这很快被宣布为“非法”和“不道德”。然而，对于投资银行的大型买方客户来说，获得欺诈是完全可以的吗？为什么要双重标准？

在我看来，@SECPaulSAtkins、@HesterPeirce和@SecScottBessent都认识到我们的资本市场停滞不前/效率低下。这种“流行”赠品是这个破碎系统的最大证明。其次是上市公司#的下降。

我鼓励您阅读 @HesterPeirce 的这篇文章。她意识到该系统未能创新并受到监管捕获的保护。这三个人都对代币化持开放态度。

我本来很希望看到DL取代IPO——这完全符合供需关系。但华尔街可能太沉迷于巨额客户赠品了。代币化或许是解决方案。在加密领域，任何人都不可能不使用拍卖来为某样东西定价。