DeFi借贷的风险是什么？ 对@ethena_labs、@aave、@skyecosystem和@multiplifi的快速且粗略的VaR风格分析返回了结果。 我们认为没有人发布过DeFi利率的风险指标。 希望这能朝着那个方向迈出一步：

让我们从@ethena_labs（$sUSDe）开始 17-Jun-25 利率： 3.21% 📉 99% 百分位数 = -1.77% 📉 99% ES = -3.36% 🧠 肥尾、不对称分布 译本？ 如果这些资金开始翻转，则存在一些下行风险。也许由于资产管理规模巨大，很难保持灵活？巨大的上行尾部使风险状况偏向对您有利的方向。您可以理解为什么这是 DeFi 中最受欢迎的职位之一，并且他们拥有出色的赛道。

然后是 @multiplifi （xUSDC） 17-Jun-25 利率： 5.21% 📉 99% 百分位数 = 1.21% 📉 99% ES = 0.05% @multiplifi似乎具有出色的风险调整收益率。 可能是由于低费用结构和没收国库利润而提振的。$70m 的较小资产管理规模意味着低滑点：收益收益更多。 @multiplifi似乎拥有我们见过的最好的统计数据。 非常令人印象深刻。