Nasdaq 100 överträffade Bitcoin under Q3. Nasdaq 100: +8,82 % Bitcoin: +6,40 % Bitcoin är nu en makrotillgång ("tråkig") eftersom fler institutioner antar den och banker säljer dess volatilitet för avkastning.

Bitcoins volatilitet har befunnit sig på en allvarlig björnmarknad hela året, med 30-dagars realiserad vol ned 70 % (bild 1) och 90-dagars realiserad vol ned 50 % (bild 2) från topp till dal.

Till och med den efterhärmliga @MicroStrategy har $MSTR lidit av kollapsen i volatiliteten; 90-dagars realiserad vol har sjunkit med över 50% hittills i år!

Och aktiekursen har lidit som ett resultat. $MSTR har bara ökat med 7,4% hittills i år, medan Bitcoin har ökat med över 22%.

Och ändå tror folk fortfarande att allt du behöver göra är att "köpa Bitcoin!" Orätt. Om din strategi bygger på att dina investeringar visar egenskaper med förhöjd volatilitet, är det ineffektivt att bara köpa den underliggande tillgången.

Volatiliteten för Bitcoin är på sekulär nedgång. I takt med att banker och kapitalförvaltare fortsätter att lansera "avkastningsprodukter" kan du förvänta dig att volatiliteten kommer att kollapsa ytterligare.