As ordens de stop-loss perp são uma aposta na tendência. Você assume que uma quebra de nível significa que mais desvalorização está a caminho. E se você estiver errado e o preço passar e reverter? Deve haver uma maneira melhor. A alternativa de put.

Durante o wick de sexta-feira, a IV expandiu tanto que as calls apreciaram brevemente em preço, apesar do delta se mover contra elas. Aqui está o BTC-31OCT25-120000-C como exemplo.

Os traders de opções gostam de manter as coisas simples. Preço em alta → volatilidade em baixa tem funcionado bem até 2025; eles continuarão a aproveitar essa meta até que pare de funcionar. Como você pode ver através do GEX que expira a 31 de outubro, os traders posicionais estão vendidos em volatilidade de alta, e os MMs a forneceram. As calls de 130-140k são onde o posicionamento pode precisar reverter, e as calls posicionais de volatilidade curta tornam-se interessantes.