Guy @gdog97_ verscheen onlangs op de bidclub podcast om te praten over Ethena / ENA. Ik denk dat de meeste mensen het gemist hebben, dus hier is een snelle samenvatting/highlights van nieuwe informatie: Groei: Streeft ernaar om te schalen naar $30–50B USDe (of equivalent) USDe aanbod voordat er agressief wordt gemonetariseerd. Op schema om $12B te overschrijden tegen Q3; interne doelstelling is $15B+ tegen het einde van het jaar. Opex is slechts ~10m/jaar, TINY in vergelijking met CRCL, en de cashreserves zijn voldoende om aan de behoeften te voldoen zonder gebruik te maken van protocolinkomsten. Omzetprognose: tot 400m per jaar met 20% take rate (zou Ethena de op één na grootste omzet genererende protocol maken achter Hyperliquid, dat een bijbehorend token heeft). Nieuwe producten: We weten allemaal dat Ethereal perps DEX binnenkort wordt gelanceerd met de Converge chain. We weten dat stablecoinX DAT equity later dit jaar wordt gelanceerd. iUSDe wordt gelanceerd om tradfi vermogensbeheerders in staat te stellen USDe te kopen in een regulatoir veilige wrapper. DE GROTE: Met HIP-3 die binnenkort op Hyperliquid wordt gelanceerd™, zullen mensen hun eigen perps markten kunnen lanceren. Er zijn (externe) teams die van plan zijn om USDe gekoppelde perps te lanceren - dit zou heel groot kunnen zijn - het rendement van het aanhouden van posities in deze perps kan de financieringskosten aanzienlijk compenseren. Guy schat dat Ethena snel een extra 100m aan inkomsten kan genereren. Secundair aan het bovenstaande, kunnen ze ook beginnen met het uitvoeren van de carry trade op hyperliquid (dat doen ze momenteel niet, wat gedeeltelijk de reden is waarom de financiering vaak hoger is dan bij CEXs) - ze zouden het hogere risico isoleren door een NIEUWE stabiele product te lanceren - iets als hUSDe - dat waarschijnlijk een hoger rendement zou hebben dan USDe, maar geïsoleerd zou zijn van het veroorzaken van besmetting als hyperliquid om welke reden dan ook zou instorten. Andere bullish dingen: Met renteverlagingen in aantocht, en Spark (SPK) die meer flexibiliteit heeft in het inzetten van USDS/DAI om het rendement te maximaliseren, voorspelt Guy dat tot 30-50% van die stable zou kunnen eindigen als gedekt door USDe. Het team heeft interesse gezien van tradfi fondsen in de stablecoin X DAT, en ze realiseren zich dat ze het moeten pitchen en verkopen om de stromen binnen te krijgen. Ik kan niet optimistischer zijn over ENA.

5 uur 's ochtends wakker worden (peuters geven niet om of je moe bent). Brutale kettlebell workout om mijn lichaam en geest een kickstart te geven. Doe iets moeilijks op maandagochtend en het zet de toon voor de week. Gm.

Het meest ondergewaardeerde protocol in DeFi met het grootste potentieel voor groei. Fluid’s DEX V2 zal de markt voor volatiele paren vastleggen, en het volume, de vergoedingen en de inkomsten zullen hier exponentieel groeien. Fluid gaat een monsterprotocol worden. Dit is nog maar het begin.

De 5 beste alfa-tweets die ik deze week heb gemarkeerd:

Dit is de snelste groeiperiode van USDe tot nu toe, en het gebeurt voordat er renteverlagingen zijn. De APY is niet extreem hoog, maar het waargenomen risico van Ethena is gedaald, samen met enkele geweldige integraties. Hoger.

Ik zie echt geen reden om bearish te zijn. De HTF-trend blijft bullish. BTC en ETH worden ondersteund door sterke ETF-stromen, en dit blijft een cyclus die door instellingen wordt aangedreven. De SEC is nu toegewijd aan het op de blockchain brengen van de Amerikaanse markten en het creëren van een pro-innovatie omgeving, met zeer duidelijke regels voor bouwers. De grootste economie ter wereld staat achter crypto op een zeer openbare manier. De VS heeft vastgesteld dat stablecoin-uitgevers hun grote nieuwe koper van schulden kunnen zijn, wat betekent dat het in hun belang is om crypto te stimuleren. Ja, we kunnen toppen op zeer bullish nieuws en dat zal waarschijnlijk uiteindelijk gebeuren, maar er is weinig euforie naar mijn mening, en een altijd aanwezige muur van zorgen. Ik heb twee jaar lang daghandelaren zien roepen dat de cyclus toppen bereikt. Dat is gewoon wat hier gebeurt. Je bent meestal beter af met het dempen van handelaren wiens tijdshorizonten niet overeenkomen met die van jou. Het is onnodige informatie die je niet zult gebruiken, en zal alleen maar verwarring en paniek veroorzaken. Augustus kan slecht zijn, ik weet het niet, maar op dit moment denk ik nog steeds dat het kopen van de dip, of simpelweg niets doen, de juiste zet is. Op een dag zullen we de voorwaarden hebben voor een echte cyclus-top, maar ik zie dat vandaag niet.

Ik weet niet hoe de macro bro's het doen. De werkgelegenheidsdata was onzin, dus nu hebben we weer signalen van vertraagde groei, handelaren rekenen (weer) op renteverlagingen, dus nu kunnen we alles opdrijven?

Jouw voordeel is dat je weet dat crypto onvermijdelijk is, terwijl veel mensen in de wereld nog steeds denken dat het een oplichting is. Verspil die kans niet.

Wauw. • SEC zegt dat de meeste tokens geen effecten zijn • Duidelijke regels komen voor ICO's, airdrops, staking • VS omarmt getokeniseerde aandelen, DeFi en super-apps • Zelfbewaring beschermd • "innovatie-exemptie" voor crypto-startups De standaardregelgeving verschuift om on-chain toe te staan en aan te moedigen als de toekomstige norm. De financiële markten in de VS gaan on-chain. Je bent gewoon niet optimistisch genoeg.