Syklusen vil ikke lenger nå toppen i Q4 2025. Ser vi på konjunktursyklusen, har vi vanligvis to år med ekspansjon og to år med sammentrekning. I følge denne 4-årssyklusen skulle vi nå toppen i Q4 2025, men denne syklusen er nå brutt. ISM, som har en tendens til å korrelere med konjunktursyklusen, er nå forsinket. Konjunktursyklusen går inn i ekspansjon når ISM overstiger 50, men den har sittet fast under 50 i over 30 måneder. Takeaway: Vi tror markedet vil toppe i Q2 2026.