Una domanda che mi viene posta spesso è se la Fed dovrebbe abbassare i tassi per aiutare le famiglie a basso e medio reddito. La domanda che mi è stata posta su Bloomberg era specifica per i debitori subprime. Il problema con un tale modo di pensare è triplice: 1. I tagli ai tassi tendono a non essere sufficienti per cambiare la capacità di servire il debito per i mutuatari subprime, poiché i loro tassi di interesse sono molto più alti rispetto a quelli che hanno punteggi di credito più elevati. 2. Le famiglie a basso e medio reddito dipendono maggiormente dalle importazioni e sono colpite più duramente da dazi e inflazione rispetto alle famiglie benestanti. 3. I tagli ai tassi a breve termine tendono a alimentare i prezzi degli attivi, che già sembrano gonfiati, e si accumulano più alle famiglie benestanti che a quelle ad alto reddito. Ci sono molte dissonanze cognitive in questi argomenti.