Buona sintesi dello stato della seconda offensiva tariffaria di Trump, da Aime Williams del FT e @dimi 1/

Sono abbastanza orgoglioso di aver ricevuto un premio di partecipazione da Odd Lots -- ed è fantastico vedere il lavoro di Joe e Tracy riconosciuto dal New York Times. 1/3

Voglio fare un passo indietro su Martin Sandbu qui -- Quando si tratta di commercio di beni, il Giappone ha un deficit -- e anche l'UE lo ha se si esclude la farmaceutica gonfiata dalle tasse. Il surplus commerciale è ora incredibilmente concentrato in Asia, e in particolare in Cina ... 1/

Sarei molto interessato a sentire da @SecScottBessent @SteveMiran e altri le loro preoccupazioni specifiche riguardo alla qualità dei dati provenienti dal BLS e come l'amministrazione intende tutelare la qualità della nostra infrastruttura statistica di eccellenza in futuro.

Quando lavoravo al Tesoro, il mio ufficio aveva una vista sull'ala est della Casa Bianca, quindi ho alcune opinioni piuttosto forti sulla proposta della sala da ballo di Trump ... 1/

Solo un promemoria che il Messico è molto più colpito (perché le esportazioni di auto rappresentano una quota molto più grande del PIL messicano) dai dazi sulle auto 232 rispetto al Canada. 1/2

Un'osservazione importante e accurata

Un'altra riflessione. L'amministrazione parla spesso delle tariffe come di un modo per compensare l'impatto del deficit derivante dai tagli fiscali. Ma dato l'amore di Trump per le tariffe, potrebbe essere più accurato dire che i tagli fiscali sono un (parziale) compenso per il freno derivante da una nuova tassa sulle importazioni. 1/2

Il nuovo tasso tariffario di Trump non ha né senso né logica (se non quella di premiare i grandi paesi che si sono impegnati a dargli una vittoria ... ) Ma -- come ha dimostrato la decisione sul Brasile -- è sempre importante conoscere le esclusioni così come il tasso principale ... 1/

Volevo approfondire un commento che ho fatto a @greg_ip sull'impatto commerciale del calo dell'h1 del dollaro sul commercio -- Non mi aspetto che abbia molto impatto perché il calo ha semplicemente invertito l'aumento dello scorso autunno. La media mobile a 24 mesi del dollaro è ancora in aumento 1/