Si vous voulez comprendre le graphique ZECBTC, c'est assez simple. Après tant d'années d'inflation de l'offre à deux et trois chiffres en pourcentage, combinée avec les 10 années de sommets de Bitcoin, l'écart entre leurs capitalisations boursières n'a cessé de se creuser de plusieurs ordres de grandeur. Même s'il y avait de l'intérêt pour ZEC, l'inflation n'a jamais permis que cela se matérialise, tandis que Bitcoin a connu l'opposé et était déjà plus avancé dans son calendrier de désinflation. À cause de cette dynamique, ZECBTC n'a jamais eu la chance de surperformer de manière substantielle, mais a plutôt été comprimé dans un tunnel de plus en plus étroit et descendant. Ce que vous voyez est le ratio de deux actifs corrélés où l'un est rare et l'autre est abondant, tandis que l'un monte et que l'autre ne peut pas. Cependant, malgré cette forte inflation, le graphique ZECUSD montre que le plancher de Zcash a toujours été autour de 20 à 40 $. Pour une raison quelconque, les gens ont toujours accumulé du ZEC pendant chaque marché baissier. Donc, même s'il y a un plancher de prix, ZECBTC aura toujours l'air d'être en baisse, car Bitcoin est passé de 1k à 100k $ dans le même laps de temps. À un moment donné, alors que l'inflation ralentit pour Zcash également et à un rythme plus rapide, cette dynamique devient de moins en moins extrême. Rappelez-vous, Bitcoin est maintenant à 2T de capitalisation boursière et nécessite beaucoup plus de capital pour offrir des rendements fous. Mais la capitalisation de Zcash n'était encore que de 500 à 800 millions de dollars. Voici donc la tempête parfaite. Après tant d'années de dépression, presque personne sauf les OG ne se souvient de ZEC. C'est très peu échangé et il y a presque aucune offre disponible sur les échanges. Cela ne se trouve tout simplement pas dans les carnets de commandes. L'intérêt pour la confidentialité augmente alors que le monde continue d'essayer de suivre, de limiter et de saisir votre richesse et les personnes intelligentes commencent à se référer de plus en plus à Zcash. Maintenant, la balle commence à rouler. De plus en plus de gens veulent leur siège crypté, mais c'est une très petite porte. Le seul moyen de l'obtenir est de simplement enchérir (puisque personne ne le vendait) à des prix si élevés que cela force les anciens détenteurs à chercher leurs portefeuilles matériels oubliés pour essayer de récupérer leurs pièces. Étant donné la taille folle et la différence de liquidité, il faut extrêmement peu d'effort pour que Zcash multiplie son ratio ZECBTC encore et encore. C'est exactement ce qui se passe avec chaque compression illiquide sur plusieurs années où, pour une raison quelconque, tout à coup, beaucoup de gens veulent faire partie de la montée. C'est une petite chose qui explose à une magnitude qui, pour la grande chose, est à peine perceptible. *C'est* pourquoi ZECBTC peut monter de 20x en deux mois. Cela n'a pratiquement rien à voir avec cette course "Bitcoin contre Zcash" que Sean dépeint ici. Au mieux, le projecteur amène beaucoup de gens à reconsidérer ses fondamentaux dans le cadre de la réflexivité. Pour cela, référez-vous au post de Sean.