$SPY 的交易量持续上升，任何超过 $60b（红线）的数据都表明大玩家们感到不安，正在调整他们的投资组合。但正如你所看到的，这远没有达到关税恐慌时期的水平，因此目前的下跌相对有序。在我看来，这次抛售并不是出于基本面/宏观原因，而仅仅是因为风险资产不可能永远上涨，越是上涨，越容易让人感到恐慌，交易者变得像偏执的机器人，害怕自己的影子。与一些真正的经济危机相比，这实际上是个好问题，个人认为。