Die Struktur des Treasury-Unternehmens ist überhaupt nicht ideal. - sie ist steuerlich ineffizient - sie hat ein Schlüsselpersonenrisiko (Saylor könnte sterben) - sie kann für persönliche Exzesse missbraucht werden (Naka Privatjet) - es gibt keinen automatischen Hebel, um die Parität herzustellen (wir wissen jetzt, dass diese Dinge unter pari gehandelt werden können) - es gibt M+A-Risiken (siehe Selmers schlechten Deal) - Im Fall von MSTR gibt es einen Aufschlag von 30 % auf mNav, der auf null sinken könnte. - was ein "Ertrags"-Produkt betrifft, haben diese Produkte massive Kapitalrisiken. (STRK ist seit dem Juli, als viele Leute begeistert davon waren, um 32 % im Preis gefallen, das 2-fache des Rückgangs bei BTC).

Ein Hedgefonds, der gegen BTC leiht, wäre deutlich besser.