Poměrně dost L1 se rozhoduje stát se Ethereum L2 – a ekonomika to dělá přesvědčivým. @Celo ušetřil 6,8 milionu USD/rok na nákladech na zabezpečení (≈ půl roku příjmů z BNB Chainu) + 500 tisíc až 1 milion USD ročně lze ušetřit tím, že nebudete používat vlastní průzkumník bloků. Poplatky L1 jsou v současné době zanedbatelné - a pokud by ještě někdy získaly smysl, přechod zpět je vždy na stole. To je přesvědčivá nabídka pro všechny ekonomicky rozumné L1.

ETH se blíží svému ATH - přesto jsou poplatky vydělané na Mainnetu na stejné úrovni jako v květnu, kdy byla cena ETH o více než 50 % nižší. Dvě hlavní modernizace, Dencun (březen 2024) a Pectra (květen 2025), snížily náklady na L1. Výsledek: - Tržby z poplatků klesly ze 100 milionů USD+ týdnů na nízké jednociferné miliony - Cena se poprvé po letech oddělila od zachycování poplatků - L1 prémie je nyní o dominanci vypořádání, nikoli o drahém blockspace - @ethereum vyměnili narativ o "nedostatku" za přijetí ekosystému v měřítku a souhrnu - což se stále smysluplně neujalo. Jedná se o zlomový bod a důkaz, že řetězec se může zotavit bez vysokých příjmů L1, a varování pro ty, kteří spoléhají na "vysoké poplatky = vysoká cena tokenu" jako na univerzální pravidlo. Data: @tokenterminal

Od spuštění v lednu je @AbstractChain top #3, pokud jde o poplatky L2, s některými týdny jako #2, procházející Arbitrum. Ještě působivější je, že drtivá většina tx pochází ze spotřebitelských aplikací, což je kategorie, která je notoricky známá tím, že je těžké ji vyhrát. šíleně býčí

.@Ronin_Network nadále zasahuje ATH zisky z poplatků tx a jedním z největších hnacích motorů jsou transakční náklady, které prudce stoupají na úroveň, která nebyla zaznamenána od roku 2022. Zajímavé je, že místo toho, aby se aktivita při vyšších poplatcích zpomalila, ve skutečnosti se zrychluje. Připomínka pro ostatní řetězce: pokud je váš produkt dostatečně silný, vyšší poplatky nezabijí využití.

.@pumpdotfun je nastavena na dosažení celkových tržeb ve výši 800 milionů dolarů, přičemž více než polovina z nich vydělala jen v roce 2025. Je to určující vítěz tohoto cyklu a architekt nové memecoinové mety, nedávný odraz ukazuje, že zdaleka není hotovo.

Vypadá to, že prostor je přece jen řízen fundamenty - Tokeny zpětného odkupu jsou nejvýkonnější kategorií tokenů od začátku roku h/t @_dexuai

ETH se za posledních 365 dní těsně před novým ATH jen tak tak dostal na #3 mezi velkou pětkou. Spodní 3 jsou napěchované, BTC o krok napřed – a o tomto býkovi vypovídá obrovská nadvýkonnost XRP, přičemž ETH je pravděpodobně posledním z 5 nejlepších, který dosáhne ATH, pokud k tomu dojde.

Teze L2 praská. Tether, Stripe, Circle - všichni roztáčejí své vlastní L1, aby konkurovali Ethereu, ne aby se do něj přiživovali. Kumulativní bezpečnostní záruky? Irelevantní, pokud jsou vašimi hlavními aktivy fiat stablecoiny nebo RWA - ty jsou již centralizované. Nyní máme desítky L2, přesto se nájemné placené Ethereu zhroutilo zpět na úroveň roku 2021. To, co bylo prezentováno jako strukturální tok příjmů pro ETH, je nyní chybou zaokrouhlení. L2 stále vydělávají - ale tato hodnota se stále více drží lokálně, nikoli na Ethereu. A pokud se poplatky za L1 někdy znovu zvýší, jakýkoli velký L2 s loajální komunitou a silným produktem se může stát L1 jako Hyperliquid, který zcela přeskočil rollup playbook. A sen "instituce přinesou Ethereu příjmy"? Mrtvý. Těch pár, kteří přijdou, je buď těžce podplaceno, aby byli nasazeni, nebo se z nich stanou bezvýznamní piloti. V zákulisí nečeká žádný lepkavý, organický tok institucionálních poplatků. Narativ ETH "vlastnit L2 stack + zachytit institucionální toky" krvácí z obou konců. Nájemné na horním toku je křehké a velké ryby nekoušou bez výplaty.

Launchpad token MC dosáhl vrcholu na 10,5 miliardy USD, dosáhl dna na 2,5 miliardy USD a od té doby se odrazil téměř o 2× na 6,5 miliardy USD. @pumpdotfun si stále drží dominantní postavení, ale vzestup @base odrazových ramp znamená nový strukturální růstový kanál - takový, který na rozdíl od Solany nevykazuje známky kanibalizace.

Launchpad token MC dosáhl vrcholu na 10,5 miliardy USD, dosáhl dna na 2,5 miliardy USD a od té doby se odrazil téměř o 2× na 6,5 miliardy USD. @pumpdotfun si stále drží dominantní postavení, ale vzestup @base odrazových můstků znamená skutečně nový strukturální růstový kanál – takový, který na rozdíl od Solany nevykazuje známky kanibalizace.