على حد تعبير @saylor ، "البيتكوين هو أفضل أصل مشفر. ما هو ثاني أفضل؟ لا يوجد ثاني أفضل. لا يوجد ثاني أفضل أصل مشفر. هناك أصل تشفير يسمى Bitcoin "... ومع ذلك ، فإن معظم BTC في وضع الخمول و <2٪ تلامس DeFi. أدخل @yieldbasis (بواسطة @CurveFinance مؤسس @newmichwill) منصة صانع سوق آلية (AMM) تفتح عائدا مستداما مقوما ب BTC دون خسارة BTC في الاتجاه الصعودي. من خلال حل مشكلة الخسارة غير الدائمة (IL) أخيرا (إذا تضاعفت BTC ، فإن 50/50 LP ينتهي ~ 5.7٪ أقل من مجرد الإمساك). أظهر لنا تكديس ETH ما يحدث عند إنشاء عائد آمن للطبقة الأساسية (stETH). الآن ، يهدف YieldBasis إلى القيام بإصدار BTC: أصل عائد أساسي على السلسلة (ybBTC) يمكن توصيله ب DeFi (الإقراض والتداول والperps). - - - - - كيف يعمل YieldBasis • الهدف: أزواج BTC مع crvUSD المقترض ويحافظ على الرافعة المالية عند 2x ثابتة. مع هذه الرافعة المالية المركبة ، تتوسع قيمة LP خطيا مع BTC ، لذلك يتحرك مركزك مثل BTC الفوري (القضاء على IL مع الاستمرار في كسب الرسوم) • يقوم المستخدمون بإيداع BTC → يتلقون ybBTC (استلام 2x BTC / crvUSD LP) • يقترض البروتوكول قيمة متساوية من crvUSD عبر CDP معزول ويضيف كلاهما إلى Curve • تقوم YB بسك crvUSD من خط معزول، وتوجيه تدفق الطلبات عبر مجمعات Curve → تعميق إيرادات TVL وتبادل الأرباح لشركة Curve Finance • إعادة الاستفادة من AMM + Virtual Pool يدفع للمراجحة للحفاظ على الدين بالضبط 50٪ من قيمة LP في مقايضة ذرية واحدة ، صعودا أو هبوطا • النتيجة: إعادة توازن المركز بشكل دائم إلى ~ 2x ، وتتبع BTC 1: 1 مع الاستمرار في تحصيل الرسوم المقومة ب BTC * ملاحظة: إذا ارتفعت BTC ، فإن الدين منخفض للغاية. يقتبس إعادة الرافعة المالية AMM صفقة مربحة لجلب crvUSD ، وسك المزيد من LP ، وسك الدين "المفقود" (العودة إلى 50/50). إذا انخفضت BTC ، فإن العكس: سحب LP ، وسداد الديون ، واستعادة 50/50 مصدر العائد • الرسوم من تداول BTC <> crvUSD على Curve (أنت توفر فعليا ضعف السيولة لنفس BTC ، بسبب مركز 2x lev). • صافي معدل الفائدة السنوية = ~ 2 * رسوم المجمع - (معدل الاقتراض + تكلفة إعادة التوازن) • تأتي فائدة الاقتراض من CRVUSD CDP مخصص ويتم إعادة تدويرها مرة أخرى لدعم إعادة التوازن، وليس دفعها للمقرضين الخارجيين لذلك إذا كنت LP • الاحتفاظ ب ybBTC: يضاعف تلقائيا رسوم التداول المقومة ب BTC • Stake ybBTC: أعد توجيه حصتك من الرسوم إلى انبعاثات YB بدلا من ذلك (الحوكمة والتصويت على المقاييس + التقاط القيمة لخزائن veYB) المخاطر • اقتراض معدل النسبة السنوية مرتفع جدا → صافي كمادات معدل النسبة السنوية ؛ يجب أن تشارك الحوكمة • إذا كان crvUSD سيخرج عن الربط ، فإن محاسبة الرافعة المالية تنحرف مؤقتا...