🟣 Whitelabel da Ethena: Uma Alternativa Credível ao Tether e à Circle? Os stablecoins geram receitas massivas para os seus emissores. No entanto, o modelo de negócio dos líderes históricos do setor, Tether e Circle, baseia-se numa estrutura predatória: todas essas receitas, provenientes de títulos do Tesouro que servem como colateral, entre outras fontes, acabam inteiramente nos seus cofres. É precisamente neste contexto que a solução "Whitelabel" da Ethena entra em cena, oferecendo uma alternativa pronta para uso: permitindo que cada blockchain, protocolo ou aplicação lance o seu próprio stablecoin nativo enquanto captura as receitas associadas. ⬜ Oferta Whitelabel da Ethena Em setembro de 2025, @ethena_labs anunciou o lançamento de um novo serviço: Ethena Whitelabel. É uma infraestrutura de stablecoin como serviço que permite a qualquer blockchain, aplicação ou carteira lançar um stablecoin enquanto minimiza a complexidade técnica normalmente envolvida. Esta oferta aproveita a tecnologia que construiu a reputação da Ethena: USDe. Mas, ao contrário deste, os stablecoins whitelabel são completamente soberanos na sua marca, uso e distribuição, enquanto a Ethena atua apenas como um fornecedor de infraestrutura monetária. Aqui está o porquê de a solução Whitelabel da Ethena representar uma potencial mudança de jogo para aqueles que a adotam: ◽ Partilha de receitas: os stablecoins whitelabel devolvem a maior parte das suas receitas ao emissor, enquanto a Ethena recebe apenas uma parte minoritária. ◽ Solução pronta para uso: a emissão de stablecoins agora é possível em poucas semanas, em comparação com vários meses anteriormente. ◽ Estrutura modular: os stablecoins whitelabel podem ser colateralizados por USDtb (o stablecoin respaldado por títulos do Tesouro da Ethena), USDe (o seu stablecoin sintético), ou ambos simultaneamente. ◽ Liquidez: a Ethena planeia implementar uma camada de liquidez, um módulo do tipo PSM (Peg Stability Module), permitindo a conversão de ativos respaldados por USDtb contra stablecoins na reserva do USDe (USDC, USDT, etc.). Em resumo, uma oferta vantajosa que permite a diferentes players desenvolver uma nova vertical de receitas anteriormente reservada para emissores hegemônicos, enquanto permite à Ethena crescer a sua imagem, TVL e, portanto, receitas. ⬜ Mapeamento Embora tenha sido anunciada recentemente, a solução Whitelabel da Ethena já encontrou o seu público: ◽ @megaeth: O Layer 2 planeja lançar o seu stablecoin nativo USDm baseado em USDtb, onde o rendimento gerado subsidiará as taxas de sequenciador e transações na blockchain, mantendo diretamente custos extremamente baixos e estáveis para usuários e desenvolvedores. ...