🇺🇸🇨🇳 JUST IN : Les États-Unis et la Chine ont conclu un accord commercial majeur en Corée du Sud, marquant le plus important accord bilatéral depuis l'accord de Phase Un en janvier 2020. MINÉRAUX CRITIQUES & CHAÎNES D'APPROVISIONNEMENT : La Chine suspend les contrôles à l'exportation sur les éléments de terres rares imposés le 9 octobre 2025, y compris : • Gallium, germanium, antimoine, graphite • Licences générales délivrées pour les utilisateurs finaux américains à l'échelle mondiale • Inverse effectivement les contrôles d'avril 2025 et d'octobre 2022 SOULAGEMENT DU SECTEUR DES SEMICONDUCTEURS : • La Chine met fin aux enquêtes antitrust et anti-monopole ciblant les entreprises de puces américaines • Supprime les désignations de liste d'utilisateurs finaux et d'entités non fiables • Assure la reprise de la production de l'installation Nexperia pour les puces héritées ENGAGEMENTS AGRICOLES : Accords d'achat contraignants : • 12 millions de tonnes métriques de soja américain d'ici décembre 2025 • 25 MMT garanties annuellement jusqu'en 2026-2028 • Rouvre le marché pour le sorgho et les grumes de bois dur • Suspend tous les tarifs agricoles imposés depuis le 4 mars 2025 Aux prix du marché actuels, l'engagement en soja représente environ 15 milliards de dollars d'exportations annuelles. FENTANYL : La Chine accepte de : • Arrêter l'expédition de produits chimiques précurseurs désignés vers l'Amérique du Nord • Mettre en œuvre des contrôles stricts à l'exportation sur les substances connexes à l'échelle mondiale Cela répond à une préoccupation critique en matière de sécurité nationale coûtant plus de 100 000 vies américaines chaque année. CONCESSIONS AMÉRICAINES : • Réduit les tarifs liés au fentanyl de 10 points de pourcentage (en vigueur le 10 novembre) • Maintient un tarif réciproque de base de 10 % • Prolonge les exclusions de la Section 301 jusqu'au 10 novembre 2026 • Suspension d'un an de certains contrôles d'utilisateurs finaux de semi-conducteurs CONTEXTE HISTORIQUE : L'accord de Phase Un (janv. 2020) engageait la Chine à 200 milliards de dollars d'achats américains. Suite à son annonce en décembre 2019, le S&P 500 a gagné +14 % en trois mois. La désescalade commerciale est historiquement corrélée à la force du marché boursier. STRATÉGIE ASIATIQUE PLUS LARGE : Cet accord fait suite à : • Un engagement d'investissement de 550 milliards de dollars du Japon • Des accords sur les minéraux critiques avec la Malaisie, la Thaïlande, le Japon • Des cadres commerciaux établis avec le Vietnam, la Thaïlande, le Cambodge IMPLICATIONS SUR LE MARCHÉ : Surveillez : • Les achats de soja en novembre comme indicateur de conformité • La stabilisation des prix des terres rares • Un rallye de soulagement dans le secteur des semi-conducteurs • Un sentiment de risque accru grâce à la certitude commerciale EN BREF : L'accord aborde trois priorités stratégiques : la sécurité des chaînes d'approvisionnement (terres rares), la sécurité économique (agriculture) et la sécurité nationale (fentanyl). La mise en œuvre commence le 10 novembre. Les achats de soja par la Chine fournissent le premier test de conformité mesurable.

$TDOC | Teladoc Health Inc. | Aperçu des résultats du T3 2025 • Chiffre d'affaires : 626,4 M$ contre 626 M$ estimé — Conformément aux attentes, montrant une demande stable pour les services de santé virtuels. • EBITDA ajusté : 69,9 M$ contre 65,9 M$ estimé — Légère surperformance, indiquant une efficacité opérationnelle plus forte. • BPA : -0,28 $ — Perte moins importante que prévu, reflétant une meilleure gestion des coûts. • Résultat net : -49,5 M$ — Pertes nettes continues, bien que plus petites par rapport aux trimestres précédents. • Perspectives FY25 : Chiffre d'affaires 2,51 à 2,54 milliards $ ; BPA -1,25 $ à -1,10 $ ; EBITDA ajusté 270 à 287 millions $. • Perspectives T4 : Chiffre d'affaires 622 à 652 millions $ ; EBITDA ajusté 73 à 90 millions $ ; BPA -0,25 $ à -0,10 $. Teladoc a livré des résultats stables en haut de bilan et une rentabilité meilleure que prévu alors qu'elle continue de réduire ses pertes tout en prévoyant une croissance modeste du chiffre d'affaires pour le T4.

La keynote d'octobre 2025 de NVIDIA $NVDA avec le PDG Jensen Huang vient de se terminer, nous l'avons écoutée pour vous, voici ce que vous devez savoir. L'entreprise a déclaré avoir 500 milliards de dollars de réservations pour les puces Blackwell et Rubin au cours des 5 prochains trimestres. Et plus encore, un fil 🧵👇